4 Σεπτεμβρίου 2018

Μεγάλα ποσά υποαξίας για τους βασικούς ξένους επενδυτές στις ελληνικές τράπεζες

Αρνητική υπεραξία της τάξης του 1,3 δισ ευρώ για τους 7 βασικούς ξένους επενδυτές, από τις επενδύσεις τους στις 4 ελληνικές συστημικές τράπεζες, εκτιμά σε σημερινό του δημοσίευμα το bankingnews.gr. 

Στον συγκεντρωτικό πίνακα που παραθέτει, παρουσιάζει τους 7 μεγαλύτερους ξένους επενδυτές, τι ποσά επένδυσαν το 2015 και τι συνολικά στις προηγούμενες αυξήσεις κεφαλαίου, ποια η τρέχουσα αξία της επένδυσης τους και ποια η συνολική ζημία – λογιστική ζημία – έως σήμερα.

Μεγάλοι χαμένοι οι: Fairfax που καταγράφει λογιστικές ζημιές (αρνητική υπεραξία ή υποαξία) 706 εκατ ευρώ και Paulson με 461 εκατ ευρώ ζημιές, ποσό που αντιστοιχεί στο 5% με 6% των συνολικών υπό διαχείριση κεφαλαίων του Paulson. Με βάση τα στοιχεία αυτά το Fairfax ισοσκελίζει τις ζημίες στην Eurobank σε τιμή 2,5 ευρώ/μετοχή, ενώ ο Paulson ισοσκελίζει τις ζημίες του στην Πειραιώς σε τιμή 12,5 ευρώ/μετοχή, σημειώνει το δημοσίευμα.

Πίνακας με τους 7 βασικούς ξένους μετόχους των ελληνικών τραπεζών και η αξία των επενδύσεων τους: 

Βασικοί μέτοχοι
Επένδυσαν 2015 και συνολικές επενδύσεις *
Τρέχουσα αξία 3/9/2018
Διαφορά
Fairfax 369 εκατ μτχ Eurobank
369 εκατ ευρώ 
(Συνολική επένδυση 975 εκατ ευρώ)
269 εκατ ευρώ
 -706 εκατ
Capital 182,5 εκατ μτχ Eurobank
182,5 εκατ ευρώ
132 εκατ
-50 εκατ
Wellington 107 εκατ μτχ Eurobank
107 εκατ ευρώ
78 εκατ 
-29 εκατ 
EBRD 60 εκατ μτχ Eurobank
60 εκατ ευρώ 
44 εκατ 
-16 εκατ 
Paulson 40 εκατ μτχ μετά RS ή 797 εκατ μτχ Πειραιώς προ RS
239 εκατ ευρώ

(Συνολικά έχει επενδύσει 500 εκατ)
91 εκατ
 -409 εκατ
Paulson 111 εκατ μτχ Alpha bank
222 εκατ ευρώ 
170 εκατ 
-52 εκατ 
Blackrock 69 εκατ μτχ
Alpha bank
138,8 εκατ ευρώ 
105 εκατ 
-34 εκατ 
Paramount 45 εκατ μτχ Alpha bank
90 εκατ ευρώ 
68 εκατ 
-22 εκατ 
Σύνολο
2,27 δισ
980 εκατ.
-1,3 δισ























Αφορμή για την ανάλυση αυτή αποτέλεσε η νέα προσπάθεια του Paulson με το Paramount του Qatar να βρουν μια κοινή συνισταμένη ώστε να συγχωνεύσουν τις τράπεζες Πειραιώς και Alpha bank. Για τον Paulson ο μόνος γρήγορος τρόπος για να καλύψει την ζημία των 500 περίπου εκατ ευρώ είναι όντως η συγχώνευση των δύο τραπεζών (σύμφωνα πάντα με το δημοσίευμα).

Όμως με όρους επιχειρηματικής λογικής ένα deal Πειραιώς και Alpha bank είναι διάτρητο καθώς και οι δύο τράπεζες ακόμη βρίσκονται στο πυρήνα της εξυγίανσής τους. Ξεπερνώντας βασικά επιχειρήματα όπως DGCom, συγκέντρωση του κλάδου και αθέμιτος ανταγωνισμός, ανάγκη νέων κεφαλαίων κ.α. το βασικό ζήτημα είναι ότι μια τράπεζα με 118 δισεκ. ενεργητικό και πάνω από 55 δισεκ. προβληματικά ανοίγματα θα ήταν τερατογένεση.

Σημειώσεις: 
Επεξεργασία στοιχείων από bankingnews. 
* Συνολικές επενδύσεις σημαίνει οι συμμετοχές σε όλες τις αυξήσεις κεφαλαίου που έχουν πραγματοποιηθεί.
Στα στοιχεία που παρουσιάζονται προκύπτουν κάποιες μικρές αποκλίσεις καθώς έχει γίνει στρογγυλοποίηση. 

Πηγή: bankingnews.gr 

Δεν υπάρχουν σχόλια:

Δημοσίευση σχολίου